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境外固收每日点评

境外固收市场的每日跟踪——美债收益率曲线、信用利差、拍卖结果、央行讲话与地缘事件的即时解读。

CPI 符合预期·赤字爆表

7 月 CPI 完全符合预期、9 月加息定价回落；10Y 拍卖中标 4.683% 创 2007 年以来新高，非交易商获配 91.4%；7 月赤字 4323 亿大超预期，供给主题上位

通胀让位、供给上位，曲线扭转走陡；PPI + 30Y 拍卖为再融资收官。

油价过山车·3Y 拍卖强

油价过山车后美债牛陡，10Y 收 4.69%（-1.8bp）；580 亿 3Y 拍卖 stop-through 0.4bp；NFIB 大超但 ADP 周度就业减速；今晚 CPI + 10Y 拍卖双考

油价主导行情，3Y 拍卖强证利率高位有真实配置盘。

油价+供给双杀·Hammack 放鹰

WTI 单日 +5%、276 亿 IG 新发，10Y +6.1bp 收 4.71%；票委 Hammack 升格为"若干次加息"；3Y 拍卖开启再融资周，周三 CPI 为本周核心

油价与公司债供给双杀，曲线走熊中段领跌；逢反弹卖出仍是主流策略。